在多重利空的打击下，A股市场今日终于失守了被喻为“最后抵抗线”的2001年牛市顶部，沪综指仅仅象征性的挣扎了两天，即大幅跌穿众多机构认为具有强烈力支撑的2245点，在这其中，以中国石油(601857)为首的“中字头”权重股的整体走弱仍是大盘主要的下跌动能，而放大到整个调整区间来看，“中字头”股票亦成为A股本轮牛熊转换的领跌力量。
从A股今日的走势来看，权重股无疑是市场杀跌的主力，其中以带中字头的股票尤为显著，数据显示，“中字头”股票今日近乎全线杀跌，中国石油大跌4.17%，中国石化(600028)下跌1.59%，中国人寿(601628)下跌2.34%，中国银行(601988)下跌2.25%，中国平安(601318)下跌2.86%，而中国石油(601857)，中国神华(601088)、中国远洋(601919)、中国铁建(601186)，中国船舶(600150)今均创出本轮调整新低。
而放大到调整区间来看，这些基金的宠儿，被喻为市场基石的优质蓝筹股更是成为A股的领跌力量，统计显示，中国石油在本轮调整中最大跌幅达到75.4%，其他中字头股票中，中国银行跌54.5%，中国铝业(601600)跌84.78%，中国国航(601111)跌82.29%，中国船舶(600150)跌83.16%，中国远洋跌79.8%，中国神华跌74.34%，中国平安跌73.94%，而同时沪综指的最大跌幅仅为64%，深成指下跌63%，沪深300下跌63.11%。
导致“中字头”集体杀跌的原因是多方面，首先，A股从998点上涨到最高的6124点，期间近乎没有大的调整，而推动牛市达到顶峰的却正是以“中字头”股票为首的大盘蓝筹股，在牛市场最疯狂的时候，沪综指从2007年的9月27日的5409.40点到10月16日的最高点6124.04点，仅仅九个交易日即暴涨了13.2%，同期，中国石化上涨38.22%，中国神华(601088)上涨33.07%，中国远洋(601919)上涨31.85%，中国联通(600050)上涨26%，中国人寿上涨23.92%，中国银行(601988)上涨22.22%。
短时间的急剧暴涨令中字头公司股价面临着高估值的压力，而随着中国石油的发行以及上市，大盘蓝筹的高估值泡沫开始破灭。在中国石油上市首日，中国石化(600028)暴跌了8.88%，当天的最高价也成为中国石化牛市中的最高价。此后，中国石化与中国石油一同震荡下跌，截止9月5日，中国石化累计下跌66.16%，区间最大跌幅更高达75.4%。此外，中国神华、中国远洋、中国铝业等中字头上市公司几乎都在中国石油上市当天走出3%以上的深幅调整走势，从此走上漫长的估值回归路。
其次，市场的流动性阶段性紧缩无疑是另外一个主要原因，在市场持续下跌以及大小非减持的冲击下，A股市场的流动性正在趋于紧张，成交量不断萎缩。申银万国指出，8月股市的存量资金减少420亿，月末市场资金存量为17240亿，接近历史底部，未来3-6个月市场资金供给不容乐观。在资金面不断趋紧的背景下，基金成为市场主要的抛售力量，而股价高、流动性好的“中字头”股票自然成为抛售首选。
此外，随着半
年报的陆续公布，部分“中字头”股票基本面发生变化，业绩明显下滑，例如中国石油和中国石化业绩均出现急剧下降，使主流资金不得不"走为上策"。市场有分析指出，以“中字头”股票为首的基金重仓股和盘面走势也在互相影响，在悲观预期下，市场很容易形成基本面预期悲观导致主流资金撤退，造成使大盘估值整体下移，进而再度迫使基金重仓股下调估值水平的恶性循环。 |
